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【天然气专题】供应过剩库存满 气价上涨有点难
近期天然气持续维持低位，反弹幅度较小，震荡筑底。去年曾非常火热的天然气现如今却偃旗息鼓，颇有被打倒在地，直接躺平的感觉，从天然气短缺到今年的过剩且库存充足，短期恐难有起色。
天气回暖库存充足 供应开始过剩
去年俄乌战争爆发，欧洲此前最主要的天然气进口来源（俄罗斯）的输气管道可能随时会被切断，叠加欧洲多个国家天然气储存较低，投资者对年底的寒冬甚是担忧。并且随着局势越演越烈，欧洲开始加入制裁俄罗斯的行列，其中就包括能源，一时间对能源危机的担忧到达峰值，天然气的价格也是水涨船高。
不过随着欧洲在其他国家大量购买液化天然气（LNG），特别是美国，去年美国出口欧洲的天然气量大幅飙升，库存得到快速补充；最终冬天并没有预料中的寒冷，欧洲顺利度过冬天，同时天然气价格飞流直线，加速跌下来，现如今持续徘徊于2.0-2.7美元之间。
最新的数据显示，全球各地的天然气库存都在增加，处于欧洲最西端的西班牙天然气储存量已达到85%，充足甚至即将过剩的储量使得天然气短期或难有起色。从今年3月开始，全球液化天然气的出口已反弹至历史高点，目前出口天然气的国家不仅仅只有LNG出口国，英国、日本等国也为了避免过剩转向出口，我国的LNG出口也创下新高。
气价呈季节性规律 下半年仍有机会
天然气库存当下不断增加是正常的，一方面是去年的能源危机还历历在目，各国尽量保持较高的库存实属情理之中；另一方面，天然气在供暖中使用广泛，而绝大多数国家都处于北半球，冬季的需求将会上升；当然夏季发电也有一定的需求，制冷方面又将提升一部分需求。
所以从历史规律来看，天然气价格上半年一般表现较差，而从6月到8月开始，气价开始上涨的概率很大。不过这一次可能没那么乐观，毕竟从全球天然气的库存变化来看，预计9月将达到高峰，也就是说接下来三个月，天然气库存还将持续增加，但需求或只会部分增加，上涨或比以往来得更晚一些。
技术面来看，天然气在2.0美元一线有强劲支撑，即使跌破下方空间有限，短期可以考虑2.0-2.7美元区间震荡；突破则可以看向3.5-4.0美元区间。
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