【天然气专题】供需变化在即 价格冲出沉寂

去年三季度，国际天然气价格高达10美元/百万英热单位，此后一路下跌，在这个月初（4月6日）创下1.992美元极低值。在此之前，天然气价格分别于2012、2016和2020年价格低于2美元水平，然后……历史不会简单重复，但总是压着相似的韵脚。

OPEC+又双叒叕减产

4月2日，沙特阿拉伯联合多个OPEC+成员国意外宣布集体自愿减产，该减产自5月生效并于今年年底结束，本次预计减产量约为116万桶/日。

具体来看，沙特将从5月起减产50万桶/日；科威特减少12.8万桶/日；阿联酋减少14.4万桶/日；哈萨克斯坦减产7.7万桶/日；伊拉克削减21.1万桶产量；阿尔及利亚削减4.8万桶/日；阿曼减产4万桶/日。

仅仅在数月前（2022年10月），OPEC+就曾决定减产200万桶/日，震动市场。然而市场怎么也不会想到，相隔数月，OPEC+会再次祭出减产“大刀”，且这把大刀不是一般的大刀，是“40米长大刀”。

如此一来，叠加去年10月OPEC+宣布减产200万桶/日（也是在今年年底结束），加之今年2月俄罗斯宣布50万桶/日，全球原油供应量将共计减少366万桶/日，约占全球日总需求的3.7%。

毫无疑问，影响商品价格的决定性因素是供需，而在供需之间起主导性作用的又是需求，供应更多时候扮演的是“外因”角色，但这一次，实在是因为供应端减得太狠了。

原油产量大减，意味着天然气产量也将锐减，因世界范围内绝大多数的天然气均为“伴生气”。

全球经济前景黯淡

全球经济现状如何，相信每一位读者都有自己的感受和答案。我们来看一看全球各大金融组织是怎么说的。

4月11日，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》，报告指出，利率水平的迅速上升导致经济活动放缓。预计2023年全球经济增速为2.8%，2024年全球经济增速为3.0%。

世界银行（WB）近日发布长篇报告《下行的长期增长前景：趋势、期望和政策》，首次全面评估全球经历新冠疫情之后以及乌克兰危机背景下的长期潜在产出增长率，并对全球经济作出了悲观预测。

经合组织2023年《中期经济展望报告》预测，未来两年全球增长前景仍然脆弱，有较高下行风险。俄乌冲突造成的高度不确定性、加剧紧张的贸易局势、处于高位的总体通胀率，继续给世界经济蒙上阴影。

世界经济论坛《2023年全球风险报告》，认为冲突和地缘经济矛盾已经引发一系列深度互联的全球风险，包括可能会在未来两年持续困扰世界的能源和粮食供应不足问题以及生活成本和偿债成本急剧上升问题。

联合国《2021/2022年人类发展报告》提到，自32年前开发署推出人类发展指数以来，该指数首次在全球范围内连续两年下降。人类发展已经回落到2016年水平，逆转了实现可持续发展目标所需的大部分进展。

不要过分乐观，更不要过分悲观。天然气价格目前跌超80%，这是大概率可以抄底的机会。技术上看好短线气价回升至2.75美元/百万英热单位水平。

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