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【天然气专题】旺季值得期待 短期仍有波澜
自八月底起，天然气市场显著走强，截至十月初，整体涨幅已超过35%。这一走势与天然气市场的周期性特征紧密相关。随着北半球气温的逐步降低，取暖季节的临近，天然气需求随之攀升，从而在基本面上为气价提供了强劲支撑。
地缘政治风险亦推高气价
近期，中东地区地缘风险加剧，对该地区天然气生产及出口构成威胁。目前，中东与北非的天然气产量已达到9250亿立方米，占全球总量的近四分之一。尤其是俄乌冲突之后，欧洲寻求天然气进口多元化，欧盟计划在未来6至12个月内逐步减少对俄罗斯天然气的依赖，中东天然气在欧洲进口中的比重预计将持续上升，特别是卡塔尔天然气已占据欧洲进口量的约10.4%。然而，以色列对中东各国军事行动的升级，可能对天然气生产及出口造成新的威胁。9月9日，以色列首次袭击卡塔尔领土，从巴勒斯坦、伊朗、叙利亚至卡塔尔，以色列似乎有扩大冲突的意图。在多国承认巴勒斯坦建国后，战事扩大化的迹象愈发明显，以色列可能因压力增大而采取更为激进的军事行动应对哈马斯问题，地缘政治风险显著增加。
周期性需求亦呈上升趋势
目前，欧洲已经开始为取暖季节做准备。根据欧洲天然气基础设施协会的数据，截至9月27日，欧盟的平均储气率已达到82.32%，仅有七个国家的储气率超过90%。欧洲大陆的天然气库存量已达955亿立方米，比五年平均水平低66.6亿立方米，同比减少146亿立方米。波兰以100.51%的储气率领先，而法国则以91.25%居末。葡萄牙、比利时、罗马尼亚、捷克和意大利处于中间水平，其中意大利的储气设施已填充至91.96%。欧盟要求各成员国在今年10月1日至12月1日期间达到90%的储气目标，预示着未来一段时间内，欧洲仍将加大天然气的进口力度。
百利好特约智昇研究市场策略师鹏程分析认为，结合现有数据，预计到2025年，全球天然气消费量将达到42213亿立方米，同比增长2.4%。其中，亚太、北美和中东地区将成为消费增长的主要动力，三地的消费增量将分别占全球增量的35%、31%和26%。预计2025年全球液化天然气（LNG）的新增需求将超过新增供应，北美地区的供应增长和欧洲的需求增长将共同推动全球天然气贸易格局的重塑。从中短期需求来看，天然气价格中枢继续上行的可能性较大。
在技术面上，天然气日线图已形成双底突破，趋势发生反转，均线呈现多头排列，短期内可关注3.25美元一线的支撑位。
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