澳洲联储决议前夕：澳元蓄势待发？

周一（5月19日），澳元兑美元汇价欧洲时段走强，于0.6450水平附近交投，但依然受限于近期形成的区间整理格局；市场关注澳洲联储明日的利率决议。



基本面分析
澳洲联储预计将于明日宣布降息决定。市场普遍预期其将进行25个基点的降息，将基准利率降至3.85%。根据ING外汇分析的观点，此前市场曾猜测可能会有50个基点的降息幅度，但鉴于美中贸易关系缓和以及通胀下降速度慢于预期，25个基点的降息预期已经基本确立。ING认为，澳洲联储在前瞻指引方面将保持相当谨慎，但整体基调可能更为鸽派，隐含认可市场对其2025年还将有两次额外降息的预期。

然而，德国商业银行外汇分析持不同观点。其指出，劳动力市场表现强于澳洲联储的预期，就业创造高于长期平均水平，且尽管通胀冲击后进行了多次加息，失业率仍然维持在相对较低的4.1%，同时就业率也在上升。工资压力相应地几乎没有显示出疲软迹象。整体而言，第一季度通胀没有进一步下降的迹象，与其他国家类似，服务价格继续上涨。

德国商业银行认为，持续稳健的劳动力市场和略高于预期的通胀实际上支持暂停降息而非进行降息。同时，美中之间的贸易关系已经有所缓和，因此出于对澳大利亚经济疲软的担忧而进行预防性降息的论点现已失去了动力。

技术面：
日线图显示，澳元兑美元目前处于布林带中轨附近，自四月中旬以来形成了明显的震荡整理格局。汇价近期围绕0.6365至0.65区间盘整，显示市场处于蓄势阶段。



布林带指标中轨值0.6403处形成关键的动态支撑，而上轨0.6482与下轨0.6324分别构成了短期阻力与支撑区域。从K线形态来看，近期形成了一系列较小实体的蜡烛图，伴随着上下影线，反映了交易员在当前价位的犹豫不决。

MACD指标显示DIFF线(0.0028)与DEA线(0.0032)几乎平行运行，MACD柱(-0.0009)略为负值，暗示当前动能偏弱。RSI指标目前位于55.89附近，处于中性区域，但仍偏向多头方向。

价格方面，0.65水平作为近期高点构成了重要阻力，若能有效突破，则有望打开上行空间，目标指向0.6550甚至0.66水平。而下方0.6365构成了近期震荡区间的下边界，是重要支撑位。

市场情绪观察
当前市场情绪呈现谨慎乐观态势。一方面，美中贸易关系的缓和为风险资产提供了支撑；另一方面，澳洲联储可能的降息决定已在很大程度上被市场消化，因此实际决议对汇价的影响或将取决于前瞻指引。

从资金流向来看，机构仓位报告显示，多头持仓略有增加，但整体仍处于相对均衡状态。技术指标的中性表现也印证了这一点，表明交易员在澳洲联储决议前持谨慎态度。

值得关注的是，澳元作为传统商品货币，对全球风险情绪变化较为敏感；美联储降息时点的不确定性以及全球经济增长前景的疑虑，仍是压制澳元走强的关键因素。

后市展望
多头展望：若澳洲联储决议符合预期且前瞻指引不过于鸽派，叠加美国经济数据进一步走弱，澳元兑美元有望突破0.65关口，并向0.6550-0.66区间挺进。支撑这一观点的是，ING分析师认为"我们仍看好澳元兑美元上行空间，主要基于美国国内负面因素和改善的风险情绪。我们的目标是回到0.650，并认为此次澳洲联储降息不会妨碍这一目标"。

空头展望：然而，若澳洲联储释放出超预期鸽派信号，或市场风险情绪恶化，汇价可能回落至0.6365支撑，甚至测试0.63水平。从中期来看，德国商业银行分析师提出了更为谨慎的观点："我们对澳元中期前景持怀疑态度。"

从技术面分析来看，布林带呈现水平展开状态，表明市场可能将延续区间震荡。考虑到RSI和MACD指标的表现，短期内汇价或将在0.6370-0.6500区间内波动，直至出现明确的突破信号。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。