美元/日元狂飙近200点！鲍威尔讲话助力美元反弹，日本央行陷困局？

美元兑日元周四（9月18日）亚欧时段延续涨势，一度上涨0.4%至147.53，为近两个交易日新高，目前交投于147.46附近，因日本核心机械订单数据意外疲软。加之美元从美联储会议后的波动低点进一步反弹（创下2022年2月以来新低后快速反弹），共同助推美元兑日元走强。此外，日本国内政治不确定性可能令日本央行更有理由推迟加息，叠加市场普遍看涨情绪，持续压制避险货币日元。



值得注意的是，美联储鸽派立场（预示10月、12月还将降息）与市场日益认同日本央行坚持政策正常化的路径形成显著分化。美日利差收窄趋势或将限制低收益日元的进一步下跌。

在日本央行政策基准利率发布（9月19日）前夕，市场可能选择离场观望。晚间美国每周初请失业金人数数据或将为市场提供新的交易动能。

日元受国内数据疲软与美元走强双重打压
周四早间政府数据显示，日本7月核心机械订单环比下降4.6%，同比增速从6月的7.6%放缓至4.9%，远低于市场预期，导致亚洲时段日元承压。

尽管美联储如预期自2024年12月以来首次降息，下调25个基点至4.00%-4.25%区间，并预示年内还将进一步降息，但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调“通胀风险偏向上行”，触发美元空头回补。

美元兑日元已经从隔夜触及的145.48区域（7月7日以来低点）强势反弹约200点。

然而，鉴于市场日益确信日本央行将于年内加息，日元大幅贬值空间有限。美日贸易协定已削弱国内增长风险，日本央行认为此举为实现2%通胀目标铺平道路。加之劳动力市场紧俏及经济前景乐观，日本央行加息条件日趋成熟。此外，俄乌冲突和中东冲突升级等地缘风险，也可能抑制投资者大举做空避险货币日元。

市场焦点现已转向日本央行为期两天的政策会议（周四开始）。尽管普遍预期日本央行将按兵不动，但投资者将密切关注未来政策路径信号，这或将决定日元短期走势。晚些时候，美国每周初请失业金人数和费城联储制造业指数也将为市场提供短线操作机会。

美元兑日元上行遇阻，147.60-147.70阻力区成多头考验
美元兑日元技术前景呈现多空拉锯格局：周三跌破146.30-146.20支撑区域的走势，随着美联储决议后行情逆转及周四强势拉升突破147.00关口，已被确认为“假跌破”。然而日线震荡指标尚未确认积极前景，预示汇价在147.60-147.70区域或将遭遇强劲阻力。

若实现持续性突破，该货币对有望冲击148.00心理关口，进而测试200日简单移动均线（148.61）、149.00关口及月内高点149.15附近阻力位。

下行方面，任何有效回调或将在146.20水平附近获得支撑，其后关键防御位见于146.00关口。若有效跌破该水平，恐下探隔夜波动低点145.50-145.45区域，失守后抛压加剧或推动汇价挑战145.00心理关口。



（美元兑日元日线图，来源：易汇通）

北京时间14:43，美元兑日元交投于147.46/47。